本周水泥价格相对平稳，玻璃价格略涨，这一切显现出后周期的特征明显。如果没有新的政策推动，前端需求还将处于漂移状态中，但是后周期的需求虽然还不太好，但处于逐步改善的过程当中。面对前端需求的受益公司我们等待政策释放的信号，对于后周期的公司我们建议从下而上关注公司的变化。关注风险释放后的公司，像北新建材(18.980, -0.04, -0.21%)中报业绩前所未有的亏损，即使扣非业绩也是负增长，这和我们前期交流中提示的风险一致，后续我们也要关注其他公司的业绩低于预期的风险。但风险释放后机会也会逐步显现。
风险提示：政策节奏、力度和业绩不及预期。
上周全国水泥市场价格环比保持平稳，个别地区略有波动。湖南郴州、衡阳、怀化，以及甘肃平凉地区上涨10-30元/吨；江苏盐城下跌幅度20元/吨。7月底8月初，全国水泥市场需求环比减弱，多地企业出货量减少10%-15%，受益于企业停窑限产以及库存水平偏低，水泥价格保持稳定，并未因此出现回落。国内浮法玻璃市场南北差异加大，市场交投平稳。国内光伏玻璃市场单价明确，短期走势偏稳。国内无碱粗纱市场仍弱势运行，中碱纱市场上游原料价格上涨成本压力加大，电子纱市场整体行情维持平稳走势。
本周水泥价格相对平稳，玻璃价格略涨，这一切显现出后周期的特征明显。如果没有新的政策推动，前端需求还将处于漂移状态中，但是后周期的需求虽然还不太好，但处于逐步改善的过程当中。面对前端需求的受益公司我们等待政策释放的信号，对于后周期的公司我们建议从下而上关注公司的变化。关注风险释放后的公司，像北新建材(18.980, -0.04, -0.21%)中报业绩前所未有的亏损，即使扣非业绩也是负增长，这和我们前期交流中提示的风险一致，后续我们也要关注其他公司的业绩低于预期的风险。但风险释放后机会也会逐步显现。
风险提示：政策节奏、力度和业绩不及预期。
上周全国水泥市场价格环比保持平稳，个别地区略有波动。湖南郴州、衡阳、怀化，以及甘肃平凉地区上涨10-30元/吨；江苏盐城下跌幅度20元/吨。7月底8月初，全国水泥市场需求环比减弱，多地企业出货量减少10%-15%，受益于企业停窑限产以及库存水平偏低，水泥价格保持稳定，并未因此出现回落。国内浮法玻璃市场南北差异加大，市场交投平稳。国内光伏玻璃市场单价明确，短期走势偏稳。国内无碱粗纱市场仍弱势运行，中碱纱市场上游原料价格上涨成本压力加大，电子纱市场整体行情维持平稳走势。
